ביום שלישי האחרון ואחרי אינספור דיווחים בעולם החלו לעכל את הסיכויים למיזוג ענק בין תאגיד אסתי לאודר לבין קבוצת Puig. שתי החברות אישרו בהצהרות נפרדות כי הן אכן מנהלות מגעים. אבל כאשר כל אחת מוצלחת בפני עצמה – מה המטרה?
על פי הדיווחים עסקת המיזוג בין הצדדים, אם צפויה לקרות, תייצר ישות ששוויה יעלה מעל 40 מיליארד דולר
לאחרונה נפוצה שמועה כי תאגיד אסתי לאודר, למרות הארגון מחדש, מגשש אחר דילים משמעותיים בשוק הלא יציב. קבוצת Puig הספרדית היא חברה משפחתית שפועלת מעל 112 שנים. היא מחזיקה במותגי יוקרה ענקיים כמו נינה ריצ׳י, ראבן ושרלוט טילבורי בין היתר. לאחרונה המנכ״ל מארק פיוג, פרש מתפקידו לאחר 22 שנים. וזאת על מנת לאפשר להנהלה חדשה להוביל את הקבוצה אל עבר העתיד. למרות שפיוג נחשבת רווחית ומוצלחת היא מחפשת דרך להתייעל ועל כן על פי הדיווחים מחפשת להתמזג בתוך תאגיד גדול אף יותר.
בעוד שברור איך Puig תרוויח ממיזוג והפיכה לחלק מקבוצת ביוטי גדולה ומאוזנת יותר. מה יש לאסתי לאודר להרוויח?
מצד אסתי לאודר, למיזוג יש מספר יתרונות בולטים על הנייר. עסק משולב כפי שמתארים הדיווחים עתיד לייצר הכנסות של קצת יותר מ-20 מיליארד דולר. הוא יעניק לאסתי לאודר פורטפוליו בישום רחב יותר ויגוון את החשיפה שלה לאירופה ואמריקה הלטינית. אחוזי המכירות יצמחו בצורה יוצאת דופן שכן רק בתחום הבישום המכירות יעלו מ-18% ל-33%.
אבל למרות היתרונות, קיימים אתגרים לא מבוטלים. כשבראשם, חשש ממניעת העסקה מצד הממשל לאור בעיות הגבלים שונות בתחום הביוטי בארה״ב. שכן אסתי לאודר היא שחקנית מובילה והמותג שרלוט טילבורי של Puig מדורג במקום השלישי באותה קטגוריה בדיוק. אבל יותר מזה, המיזוג הולך נגד האסטרטגיה החדשה ביותר של אסתי לאודר לארגון מחדש אגרסיבי וחיזוק מותגי הליבה שלה.
השווקים לעומת זאת הגיבו לדיווחים בצורה מסקרנת. מניית פיוג זינקה לאור הדיווחים ב-13 אחוזים. בזמן שמניית אסתי לאודר ספגה מכה וירידה בכמעט 10 אחוזים. יש לציין שהידיעות על העסקה והתנודות בכלל הפתיעו רבים כי ההערכה בשוק הייתה בכלל שיוניליוור… רוצה לקנות את אסתי לאודר ולא להפך.
