בשנים האחרונות אנחנו מדברות לא מעט במגזין על האופן בו אנליסטים בכירים מודדים ומדווחים על ההצלחה של תעשיית האופנה. אבל העבודה שפעם היתה מאוד ברורה הופכת עם השינוים של השנים האחרונות למאתגרת יותר. ואנליסטים בכירים מודים כי לפעמים דווקא המותג שהם לא מאמינים בו הוא זה שצריך לשים אליו לב.
עבור וול סטריט, הבנת התנודות בשוק המניות דורשת חישוב אכזרי, מדויק ומבוסס כאלו שאופנה לא בהכרח יכולה לאפשר
כאשר אנלסיטים ניגשים להעריך חברה הם בודקים שני מדדים. הראשון, הביצועים בפועל של החברה בין אם מדובר במכירות, התרחבות או האהדה של הלקוחות. והמדד השני הוא הממד הראשון אבל בהשוואה לציפיות המוקדמות והתחזיות שאנליסטים אחרים בתחום ייחסו לחברה. פעמים רבות מותגים שנמצאים בשפל כמו נייק לדוגמא זוכים תקופה אחר תקופה לתחזיות לא מעודדות. ומנגד בשנים האחרונות אפשר היה לראות מותגי על שהתחזיות היו כל כך גבוהות… ובפועל מיצוב לא נכון או קולקציה לא מוצלחת הובילו לאי עמידה ניכר בציפיות.
עם תחילת חודש יולי, תעשיית האופנה מסיימת את 2 הרבעונים הראשונים של 2026 עם מסקנות מסקרנות
בדיווחים של הימים האחרונים בוול סטריט מתנהל שיח גדול מאוד על מניות של 2 מותגי ענק בתעשיית האופנה. 2 מותגים שניצחו את כל הסטטיסטיקות, אחד לחיוב ואחד לשלילה, הרמס וויקטוריה סיקרט. למרות שהייתם מצפים שהמניה הכושלת תהיה זו של ענקית ההלבשה התחתונה, ההפך הוא הנכון. מסתבר שבחצי השנה האחרונה ויקטוריה סיקרט חוותה עלייה מרשימה מאוד של 54.1% במחיר המנייה שלה. הנתון הדרמטי הזה מציב את המותג בפער חיובי עצום לעומת ממוצע השוק הכללי. זה שעלה ב-9.6 אחוזים בלבד מתחילת השנה הנוכחית לפי מדד S&P 500.
על פי הדיווחים התפנית המפתיעה של ויקטוריה'ס סיקרט מתרחשת תחת הנהגתה של המנכ"לית הילארי סופר. זו שהחליטה להחזיר את המותג לשורשיו ללא התנצלות. ואף שינתה את סימול המנייה בבורסה ל-"VSXY". אנליסטים מציינים כי סופר פועלת במרץ כדי להעניק למותג הבת פינק זהות ייחודית משלו. ולייעל את הפעילות התפעולית של החברה כולה (אין יותר קודי קופון מסתבר). כך שהשינוי המהותי במיצוב ובטון של המותג הוכיח את עצמו במהירות. כאשר החברה דיווחה על עלייה של 15 אחוזים במכירות במהלך הרבעון הראשון של השנה.
מנגד המניה המפסידה של החציון הראשון היא לא אחרת מאשר מניית מותג היוקרה המבוקש בעולם, הרמס
הרמס חווה מחצית מורכבת בהרבה מיתר השוק. כבר דברנו כאן על העובדה שגם ״מותג חזק״ לבדו אינו מספיק כדי לשמור על עליית המנייה ושמירת הרווחיות. צמיחת המכירות של הרמס האטה ל-6 אחוזים ברבעון הראשון, נתון שהיה נמוך מאוד מהציפיות שחזו לה. ואף סימן ירידה משמעותית לעומת הצמיחה של 9.8 אחוזים ברבעון הרביעי של השנה שעברה. ההאטה זו תורגמה לצניחה חדה של 23.9% במניית הרמס במחצית הראשונה של השנה. בשונה מנייק האנליסטים מעריכים מאוד את מותג העור הצרפתי ומבהירים כי מחזור ההכנסות נותר חסר מתחרים ולמוצרים עדיין שוק גדול. לכן הם לא ממהרים לתת תחזית עגומה אבל הם בהחלט יפקחו עליה עין.
נראה כי גם בוול סטריט ברור שצריך לעקוב בדריכות אחר מותגי היוקרה הגדולים. שכן כולם עדיין תוהים האם הלקוחות האמידים ימשיכו לשלם יותר. במיוחד מאז פרוץ המלחמה של ארצות הברית וישראל נגד איראן. התשובה עוד לא ברורה.
