מפשטת את המבנה הארגוני? משפחת ארנו הכריזה על תוכנית מקיפה בה תפעל לסדר מחדש את המבנה הארגוני של חברות החזקותיה. תוכנית שבסופו של דבר תחזק את שליטתה בקונגלומרט LVMH עוד לפני שהיא מנסה לרכוש עוד ממניות דיור.
המהלך האסטרטגי של ברנר ארנו נועד לצמצם את שרשרת חברות האחזקה לישות אחת בלבד
למרות שזה נשמע מאוד פשוט, מדובר באחד המהלכים המבניים המשמעותיים ביותר בהיסטוריה של LVMH. השלב הראשון בתהליך יכלול את מיזוג חברת האחזקות המשפחתית, אגאש, עם חברת ההשקעות התפעולית פיננסייר אגאש. לאחר מכן, הישות המאוחדת תתמזג ישירות בתוך חברת כריסטיאן דיור. החברה המרכזת כיום את מרבית זכויות ההצבעה וההון של המשפחה בתאגיד LVMH. כחלק מהשינוי, כריסטיאן דיור תהפוך לשותפות מוגבלת במניות ותשנה את שמה הרשמי לאגאש. הישות החדשה שתווצר תחזיק באופן ישיר ב-49.76% ממניות LVMH. המייצגת גם כ-65.55% מזכויות ההצבעה בתאגיד. באופן מאוד לא מפתיע, יו"ר ומנכ"ל LVMH, ברנאר ארנו, ימשיך לכהן כשותף המנהל של החברה המאוחדת. וזאת מבלי להפריע לעבודתו כמי שמוביל את הקונגלומרט ביד רמה.
על פניו נשמע כמו מהלך שהוא לא רק יפשט אלא גם פשוט. אך בפועל על מנת להוציא לפועל את המהלך יש צורך בכמות גדולה יותר של מניות דיור. כעת מפרסמת המשפחה, כי היא מתכננת להוציא לפועל הצעת רכש במזומן עבור יתרת מניות כריסטיאן דיור שאינן בבעלותה. מדובר בכ-2.44% ממניות החברה, המוערכות בשווי של כ-1.63 מיליארד יורו. בעלי המניות הנוכחיים יוכלו לבחור אם למכור את חלקם במזומן. או להישאר מושקעים בחברת אגאש החדשה שתמשיך להיסחר בבורסת פריז.
התוכנית הגרנדיוזית אמנם אפשרית אך כפופה לאישור הרשויות ומגיעה בתקופה מאתגרת
על מנת שהמהלך כולו יצא לפועל יהיה צריך את אישור בעלי המניות הנוכחים. הסכמת המכירה לבעלי המניות הזרים וכן גם לאישור הרגולטורי של רשויות החוק בצרפת. נכון לעכשיו על פי הדיווחים המהלך כולו יצא להצבעה בחודש דצמבר. בעוד הצעת הרכש לבעלי מניות דיור צפויה להיפתח באופן רשמי במהלך הרבעון הראשון של שנת 2027.
ההחלטה על הארגון מחדש מגיעה בתקופה מתוחה במיוחד עבור שוק היוקרה העולמי ועבור המשפחה עצמה. משפחת ארנו ניצלה את ההאטה בשווקים כדי להגדיל את אחיזתה בקונגלומרט. המהלכים המדויקים שהובילה אפשרו לה לחצות את רף ה-50% הבעלות בחודש פברואר השנה. עם זאת, מניית LVMH חוותה צניחה חדה של יותר מ-38% במהלך השנה החולפת. הנפילה החופשית הזו הובילה לכך שהתאגיד איבד את תוארו כחברה בעלת השווי הגבוה ביותר בצרפת לטובת ענקית הטיפוח לוריאל. והיא אף דחקה את ברנאר ארנו מחוץ לעשירייה הראשונה במדד המיליארדרים של בלומברג. האם כל התוכנית הזו נועדה להחזיר אותו לפסגה? רוב הסיכויים שכן.
